Le Bitcoin, valeur refuge ou actif spĂ©culatif ? đ
đ Vaccin Pfizer, đââïž ETH 2.0 Ă©pisode 2, đ€ 750+M$ de levĂ©es de fonds
Hello tout le monde đ,
Une nouvelle semaine sâachĂšve. Il fait -15 degrĂ©s dehors âïž (non jâabuse pas du tout). Il nây a plus de feuilles aux arbres. Il fait Ă peine jour quâil fait dĂ©jĂ nuit.
Bref, lâhiver approche Ă grand pas.
Heureusement, le cours du Bitcoin et des crypto-monnaies en gĂ©nĂ©ral nous aide Ă nous remonter le moral, n'est-ce pas ? đą
Au programme aujourd'hui
đ Lâannonce du vaccin Pfizer a pas mal fait rĂ©agir les diffĂ©rents marchĂ©s, on fait le point, avec un axe en tĂȘte : le BTC est-il une valeur refuge comme lâor ou un actif spĂ©culatif comme les marchĂ©s boursiers ?
đ Analyser le comportement du BTC par rapport Ă lâor et Ă la bourse va nous apprendre pas mal de choses.đ€ Les startups crypto lĂšvent plus de 750 millions de dollars sur le 3Ăšme trimestre de lâannĂ©e.
đââïž ETH 2.0 trĂšs loin du montant de staking attendu pour le lancement dĂ©but dĂ©cembre. Pas assez de monde ne stake lâETH. On va chercher Ă comprendre pourquoi.
Je vous laisse prendre votre âïž, votre đ„, let's go!
đ RĂ©action des marchĂ©s au vaccin Pfizer : Le BTC est-il une valeur refuge comme l'or ou un actif spĂ©culatif comme les marchĂ©s boursiers ?
C'est une question qui fait rage depuis trÚs longtemps. Et les investisseurs et traders en crypto-monnaies semblent avoir du mal à se décider. Cette semaine est un parfait exemple qui montre l'ambiguïté de la premiÚre des crypto-monnaies. Je vous explique.
Cette semaine est sortie une importante nouvelle pour le monde: Pfizer aurait enfin un vaccin contre le covid-19 qui atteint 90% d'efficacitĂ©. C'est une nouvelle rassurante Ă lâĂ©chelle macro Ă©conomique, qui ouvre un dĂ©but de porte de sortie pour la crise du covid-19.Â
Du coup, il est intĂ©ressant de regarder comment le cours du BTC se comporte face Ă ses homologues pour essayer de comprendre ce quâon peut en attendre.
La pensĂ©e commune est de dire que plus le contexte Ă©conomique et gĂ©opolitique international sont incertains, plus l'or grimpe. Ce qui en fait ce quâon appelle une valeur refuge. Et ça s'est plutĂŽt vĂ©rifiĂ© ces derniers mois.
On constate une belle progression du cours de l'or au cours de l'annĂ©e 2020, particuliĂšrement en pĂ©riode de crise.Â
Le vaccin Pfizer fait réagir les marchés
Cette semaine, immĂ©diatement aprĂšs lâannonce du đ vaccin Pfizer, l'or a chutĂ© en quelques instants seulement.
Si l'on zoome sur les 5 derniers jours, voici ce que ça donne au moment de l'annonce.
PlutĂŽt impressionnant, non?Â
Mais rien d'inquiĂ©tant. L'annonce du vaccin promet un avenir Ă©conomique un peu plus radieux, donc le cours de l'or, qui est une valeur refuge, s'ajuste plutĂŽt logiquement.Â
Au contraire, đ„ les marchĂ©s boursiers se sont quant Ă eux envolĂ©s : le CAC40, le FTSE ou encore le Dow Jones ont tous dĂ©collĂ© đ.Â
L'opposition entre l'or et les actifs spĂ©culatifs continue donc de sĂ©vir.Â
Mais que s'est-il passé du cÎté du BTC?
Comme dans un élan de panique, une chute similaire à celle qu'on a pu voir sur l'or a immédiatement eu lieu.
Cependant, et au contraire de l'or, le BTC a trĂšs vite rĂ©cupĂ©rĂ©. Il a rebondit comme on dit, pour finalement atteindre son plus haut prix de l'annĂ©e.Â
Alors, quoi penser de tout ça ? đ€
C'est plutĂŽt rassurant pour les investisseurs de long terme en fait. Ceux qui parient Ă court terme contre le Bitcoin en ce moment n'ont pas eu gain de cause, et un bref Ă©pisode de panique n'a pas rĂ©ussi Ă Ă©branler le prix du BTC đȘ.Â
L'officialisation de l'Ă©lection de Joe Biden et l'optimisme des investisseurs face au bull run actuel du BTC ont Ă©galement bien aidĂ© Ă maintenir le BTC Ă flots.Â
Pour ce qui est de notre question de dĂ©part, il est clair que de par sa volatilitĂ© et son cĂŽtĂ© imprĂ©visible, le BTC ne peut ĂȘtre considĂ©rĂ© comme une valeur refuge. S'il semble parfois adopter un comportement similaire Ă lâor, cela ne veut pas dire grand chose, et il sâen dĂ©tache trĂšs facilement la plupart du temps.
En rĂ©alitĂ©, le comportement du BTC se calque beaucoup plus sur celui des marchĂ©s boursiers, comme on le voyait dans la revue dâactualitĂ© du 31 octobre.
Et mĂȘme si certains investisseurs adoreraient que le Bitcoin soit effectivement une valeur refuge, câest encore loin dâĂȘtre le cas.
Cependant, il est la valeur refuge au sein mĂȘme des crypto-monnaies. Le Bitcoin est la premiĂšre des crypto-monnaies, et quand il y a du doute dans le marchĂ© crypto, il est courant que les alt coins crashent alors que le BTC tient bon.
Depuis lâhiver 2017, le BTC est celui qui a rĂ©ussi a bien tenir la barre. Il touche aujourd'hui quasiment son niveau le plus haut historique, alors que lâETH en est encore trĂšs loin. Et je ne parle pas des crypto-monnaies du top100, qui sont encore plus loin. Cela fait trĂšs longtemps quâon a pas vu une alt season (ou la saison des alt coins, pĂ©riode durant laquelle ces derniĂšres montent mais le BTC fait du sur place voir chute).
Il faut donc bien penser à faire la différence.
đ Le BTC, une valeur refuge au sein des crypto-monnaies, oui; mais pas encore par rapport Ă ses homologues (bourse, immobilier, or, etcâŠ).
Pour ce qui est de mon interprĂ©tation un peu plus personnelle, je pense que nous sommes dans une pĂ©riode vraiment particuliĂšre, trĂšs tendue, oĂč les marchĂ©s peuvent s'emballer pour un rien.Â
C'est un peu ce moment dans les grand films hollywoodiens, oĂč tout le monde est pendu aux lĂšvres du hĂ©ros, il n'y a plus un bruit, tout le monde retient son souffle, et on attend la sentence.Â
LâĂ©lan de panique qui a suivi lâannonce du đ vaccin Pfizer en est le parfait exemple.
Le moindre petit Ă©vĂ©nement peut amener un mouvement de masse, mais pour l'instant, tout tient bon.Â
Jusqu'Ă quand ?
đ€ Les startups crypto ont levĂ© 759 millions de dollars au 3Ăšme trimestre 2020
Il y a la spéculation, et il y a le réel.
Les cours des crypto-monnaies, c'est une chose, mais vous commencez peut-ĂȘtre Ă le savoir : ce qui m'intĂ©resse avant tout, c'est la valeur intrinsĂšque du marchĂ©.Â
La blockchain, c'est toute une économie. Et comme pour toute économie, il y a des centaines d'indicateurs pour mesurer son niveau, des plus génériques comme les capitaux en circulation pour chaque crypto; aux plus originaux comme le nombre de lignes de codes poussés par les développeurs de chaque projet sur Github.
Un indicateur intĂ©ressant Ă regarder est le montant des levĂ©es de fonds rĂ©alisĂ©es par les startups dans le secteur sur des pĂ©riodes donnĂ©es.Â
Cette semaine, on a appris que les startups crypto ont levĂ© 759 millions de dollars au 3Ăšme trimestre 2020, soit 3 fois plus que lors du deuxiĂšme trimestre de cette mĂȘme annĂ©e.
Les investisseurs semblent avoir encaissĂ© la crise du đ· covid-19, et montrent vouloir Ă nouveau prendre des risques. Ce qui est une bonne nouvelle pour tout le monde.
On parle de 759 millions de $ qui seront injectés dans le secteur et qui vont permettre de faire tourner l'économie blockchain :
engager des développeurs, des designers, des marketeux.
investir dans la recherche et dans la technologie, qui va pouvoir gagner en maturité, chose dont elle a grandement besoin.
faire de la publicité pour faire connaßtre les différents projets, ce qui agrandira la notoriété des crypto-monnaies.
EtcâŠ
VoilĂ un peu de rĂ©el, qui rappelle que les crypto-monnaies, ce ne sont pas des cartes de base ball, comme lâavait dĂ©clarĂ© Mark Cuban il y a quelques mois.
đââïž ETH 2.0 trĂšs loin du montant de staking attendu pour le lancement dĂ©but dĂ©cembre
Samedi dernier, je vous parlais de la sortie Ă venir d'ETH 2.0 (vous trouverez plus dâinformations sur ce lien si vous avez ratĂ© la newsletter de la semaine derniĂšre et que vous ne comprenez pas ce quâest le staking).
En une dizaine de jours, c'est 50 000 ETH qui ont dĂ©jĂ Ă©tĂ© engagĂ©s par les stakers et qui sont bloquĂ©s sur Ethereum v2. Mais ce nâest pas assez.
La premiĂšre partie du lancement dâETH 2.0 Ă©tait prĂ©vue pour DĂ©cembre, Ă la condition quâun montant minimum de 524 000 ETH soient bloquĂ©s. 524 000 ETH, oui.
Du coup, les 50 000 ETH déjà engagés ne représentent que 10% du montant total nécessaire pour que le lancement de ETH 2.0 ait effectivement lieu en Décembre. Autant dire, on est loin du compte à 15 jours du supposé lancement.
Cela veut dire que le lancement sera repoussé.
Pourquoi on se retrouve dans cette situation ?
Parce que c'est compliqué
La premiĂšre raison est trĂšs simple : c'est compliquĂ©, et certains nâont pas envie de devoir passer par tout le processus nĂ©cessaire.
JâĂ©tais moi-mĂȘme plutĂŽt intĂ©ressĂ© par soutenir Ethereum dans la dĂ©marche. Je voulais staker des ETH, mais quand jâai commencĂ© Ă me renseigner sur comment faire, câĂ©tait beaucoup trop compliquĂ©.
Ce n'est pas insurmontable, mais c'est technique et cela demande du temps. Que je nâai pas.
Et je ne souhaite bien sĂ»r pas passer par un intermĂ©diaire pour le faire, donc jâai juste abandonnĂ©.
Parce que ça coûte cher
La seconde raison est quâil y a un montant minimum de 32 ETH par utilisateur, qui est considĂ©rĂ© comme trĂšs Ă©levĂ© par beaucoup de monde, et Ă juste titre. Aujourd'hui, ça reprĂ©sente plus de 10 000âŹ.
Sur le thread Reddit, les commentaires fusent et font mal Ă ce sujet, comme cet utilisateur qui commente:
Donc, c'est pour les riches haha?
Simple, mais terriblement Ă©vocateur.
Parce que câest long
Pour rappel, les fonds seront bloquĂ©s pendant au moins 2 ans. Et c'est long. TrĂšs long. Ă tel point quâil faut ĂȘtre sacrĂ©ment convaincu du futur dâEthereum pour s'engager sur une pareille durĂ©e. Câest en tout cas ce qui ressort des commentaires du thread Reddit:
⊠câest donc pour les gens qui sont complĂštement convaincus par Ethereum et nâont pas de besoin immĂ©diat dâutiliser les fonds.
Ă quoi s'attendre ?
Justin Drake, un des chercheurs qui travaille sur Ethereum 2.0, a lancé un sondage à sa communauté sur Twitter pour savoir si les gens prévoyaient de participer.
Les rĂ©sultats sont sans appel: plus de 2/3 des rĂ©pondants ne prĂ©voient pas de participer (note: dĂ©solĂ©, les rĂ©sultats ne sâaffichent pas, il faut cliquer sur le lien du tweet pour pouvoir y accĂ©der).
Ethereum 2.0 risque donc de devoir attendre avant de voir son premier lancement se réaliser.
đ En bref
Joe Biden a confirmĂ© que Gary Gensler, fervent dĂ©fenseur des crypto-monnaies, sera Ă la tĂȘte de l'Ă©quipe de transition de la politique financiĂšre des Ătats-Unis. Gary Gensler a souvent tĂ©moignĂ© devant le CongrĂšs en faveur des crypto-monnaies, notamment quand des comparaisons houleuses avec des schĂ©mas de Ponzi y Ă©taient faites, ou pour expliquer les projets comme Ripple ou Libra (et les soutenir).
La hausse du cours du BTC semble raviver dâanciens amours â€ïž : le rĂ©seau est actuellement de plus en plus occupĂ©, pas loin de retrouver son niveau de 2017 en terme dâactivitĂ©. On a en effet constatĂ© cette semaine une hausse du nombre d'adresses actives: le 9 novembre, 1 188 873 adresses BTC ont montrĂ© de l'activitĂ© sur le rĂ©seau. Ce qui en fait le 7Ăšme jour le plus actif dans lâhistoire du bitcoin. Et la bonne nouvelle dans tout ça ? Les frais nâaugmentent mĂȘme pas đ.
Conclusion
C'est tout pour aujourd'hui !
JâespĂšre que ça vous aura intĂ©ressĂ© et apportĂ© de la valeur.
Vous avez Ă©tĂ© plus dâune centaine Ă rĂ©pondre au sondage de la semaine derniĂšre, merci Ă vous !
Pour rappel, je vous demandais quelles thématiques vous souhaitiez que je traite en priorité. Voici les résultats :
Des conseils pratiques sur l'investissement en crypto-monnaies (57.4%) : c'est clairement la thĂ©matique qui lâemporte. Et soyez rassurĂ©s, ça arrive : la newsletter du mardi abordera des questions pratiques Ă partir de maintenant. La premiĂšre Ă venir sera logiquement âFaire son premier achat de crypto-monnaiesâ.
DĂ©couverte & analyse de nouveaux projets / tokens (42.6%) : câest une demande que vous avez et que je ne couvre pas encore. Je me penche sur la question et reviens vers vous avec des nouveautĂ©s sur la thĂ©matique trĂšs vite.
Des analyses sur lâĂ©volution des cours (36.2%) : câest dĂ©jĂ pas mal ce quâon fait chaque samedi lors de la revue de l'actualitĂ©, donc je pense quâon couvre bien la thĂ©matique ici.
Revue & analyse des actualités les plus importantes (31.9%) : c'est la newsletter du samedi, donc rien à signaler ici.
Des dĂ©tails sur mes investissements perso (23.4%) : Pas une prioritĂ©. Mais jâai quelques idĂ©es en tĂȘte Ă ce sujet. Plus dâinfos dĂ©but 2021, pas avant đ.
Des interviews de gens du milieu (21.3%) : câest clairement pas une prioritĂ© non plus pour vous. Du coup, je le ferai si ça peut apporter de la valeur par rapport Ă une thĂ©matique prĂ©cise, mais pas des articles dĂ©diĂ©s Ă cela.
Des retours d'expĂ©rience perso (14.9%) : peu de demande sur le sujet. Je divulgue de temps en temps des petites histoires, mais pareil, ça ne sera pas lâobjet de newsletter dĂ©diĂ©es.
Des sujets sur le trading (14.9%) : je pensais que le trading serait plus en vogue, mais apparement pas. TrĂšs bien, je ne suis pas trader, donc je ne vous aurais pas apportĂ© grand chose ici. Je pense cependant inviter un trader pour nous parler de tout ça prochainement (plus tard, quand on aura couvert dâautres sujets plus importants).
Des sujets sur la DeFi (6.4%) : bon, la DeFi est un sujet qui ne vous intĂ©resse pas (encore). Personnellement, c'est ce qui me passionne le plus dans la blockchain, et c'est donc un sujet dont jâai envie de parler. On y viendra en temps voulu, mais jâentends le message. Pour lâinstant, je passe, et on y reviendra plus tard.
Autre (2.1%) : en particulier, lâun dâentre vous a pris le temps de rĂ©pondre pour dire quâil voulait quâon parle de⊠rien. Jâai trouvĂ© ça plutĂŽt marrant, alors je partage avec vous. Je pense pas quâil soit encore abonnĂ© đ.
Merci Ă tous ceux qui ont participĂ© dâavoir pris le temps de rĂ©pondre, ça compte Ă©normĂ©ment đ .
Bon week-end Ă vous !
âïž
Si cet article vous a plu, un petit like â€ïž, ça fait toujours plaisir.
Vous pouvez Ă©galement partager cette Ă©dition Ă quelquâun que ça pourrait intĂ©resser, câest ce qui m'aide le plus.
Enfin, les commentaires sont là pour réagir et échanger sur le sujet si vous le désirez!
Disclaimer
Il est trĂšs important de rappeler que les articles partagĂ©s sur cette publication ne sont pas des conseils en investissement. Ici, il s'agit de vous donner les clefs pour mieux comprendre et apprĂ©hender cet investissement nouveau quâest la crypto-monnaie et la technologie innovatrice quâest la blockchain. Un des buts premiers des crypto-monnaies est de vous redonner le contrĂŽle sur vos finances, câest pourquoi vous ne devriez jamais suivre les conseils dâune autre personne ou pire, dĂ©lĂ©guer vos investissements Ă un tiers. Aussi, nâinvestissez jamais ce que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre. Les crypto-monnaies connaissent une volatilitĂ© trĂšs forte et sont un investissement risquĂ©.
Bonjour Julien,
encore un excellent article, continuez comme ça. Se dĂ©bancariser, sortir de ce systĂšme bancaire et financier et surtout possĂ©der son argent sans intermĂ©diaire, en toute discrĂ©tion et l'utiliser avec le moindre frais possible. VoilĂ l'intĂ©rĂȘt de la crypto, entre autre, bien entendu.
Au plaisir de vous lire.
Michel Schmitt